当前位置: 首页 > 客户服务 > 理财课堂 > 投资者教育 > 正文

走进科创,淳厚与你同行——科创板知识问答

2019-04-15    

字号:

一、什么是科创板?

科创板定位于面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。


二、科创板的主要业务规则有哪些?

中国证监会于2019年3月1日发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,自公布之日起实施。

上海证券交易所2019年3月1日正式发布实施设立科创板并试点注册制相关业务规则和配套指引,包括《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》、《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》、《上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则》、《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》6项主要业务规则。2019年4月16日, 上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》, 正式明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售, 并对具体可参与基金的范围、参与配售的规则及限制条件做出了明确规定。


三、科创板主要是哪些企业上市?

1、科技型企业:国家级高新技术企业、小巨人企业、小火炬企业或经过权威认证的科技型企业。

2、创新型企业:新经济类型的独角兽企业、新兴智能制造、互联网金融等新型服务业态。

3、个性化企业:在企业取得突破性技术进步或行业领先的核心技术时,对企业不再设置硬性财务指标限制。


四、科创板在发行审核上和主板有什么不同?

科创板实行的是注册制(上交所负责发行上市审核,证监会作出准予注册决定),相较于主板实行的核准制,科创板的上市条件在硬指标上有所放松,简化了流程,提升了审核效率。


设立科创板并试点注册制与现有主板施行的核准制有五方面区别。

第一,硬条件上有所放松。例如,核准制下要求企业要连续几年盈利,科创板并试点注册制是允许没有盈利的企业上市。在此前提下,科创板并试点注册制要实行更严格的信息披露制度,这是核心内容。

第二,实行信息披露为中心的发行审核制度。发行人符合最基本发行条件的基础上还必须符合严格的信息披露要求,发行人是信息披露的第一责任人,中介机构应勤勉尽责,切实发挥对信息披露核查把关作用。

第三,实行市场化的发行承销机制,机构投资者为参与主体。注册制试点过程中,新股的发行价格、规模,发的股票市值多少,发行节奏都要通过市场化方式决定。

第四,强化中介机构责任,大幅提高违法违规成本。无论是券商,还是会计师事务所、律师事务所等中介机构的责任进一步强化,以保护投资者利益。

第五,完善更健全的配套措施。建立良好的法治、市场和诚信环境,特别是完善法治建设,试点注册制将更强调工作的系统性、协同性,增强监管的全面性和有效性,采取更加丰富的手段提高持续监管能力,加强司法与执法的衔接,推动完善相关法律制度和司法解释,并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。


五、科创板投资者有什么适当性要求?

在投资者门槛方面,科创板要求个人投资者申请权限开通前20个交易日,证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元,且证券交易满24个月。资产低于50万的投资者,可通过公募基金等方式参与。


六、公募基金产品在投资科创板方面有哪些特有优势?

根据投资者适当性要求,个人投资者投资科创板股票的准入门槛较高,据统计,目前大约85%的A股账户投资者未达到参与科创板投资的起点要求。不满足投资者适当性要求的中小投资者可以通过申购和认购公募基金公司发行的公募基金、私募资产管理计划参与科创板,分享创新企业的发展成果。公募基金等中长线资金,有利于科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡。


七、科创板在涨跌幅限制方面有什么特点?

在交易制度方面,竞价交易20%涨跌幅,新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,常规个股涨跌幅限制扩大至20%,比现行A股涨跌幅限制扩大了一倍,这样做可以提高科创板交易的活跃性,有利于充分发挥市场机制进行估值定价,同时,也对投资者的风险承受能力提出了更高的要求。